海南自貿港又一重磅金融政策發(fā)布，這4大亮點需注意！

日前，合格境內有限合伙人（QDLP）境外投資試點暫行辦法發(fā)布，助力海南自貿港貿易投資自由化便利化。海南自由貿易港QDLP試點政策有何亮點？適用對象有哪些？

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關于《QDLP暫行辦法》的5大常見問題：

01 什么是QDLP（合格境內有限合伙人）？

合格境內有限合伙人（Qualified Domestic Limited Partner，簡稱“QDLP”）是指在通過資格審批并獲取額度后的試點基金管理企業(yè)可向境內合格投資者募集資金，設立試點基金投資于境外一級、二級市場。

02 《QDLP暫行辦法》起草背景是什么？

嚴格落實習近平總書記“4·13”重要講話精神，緊緊圍繞《海南自由貿易港建設總體方案》發(fā)展目標，以投資自由化便利化為原則，為境內投資者進行海外投資及跨境財富管理開辟新通道，進一步激發(fā)市場主體活力。

03 《QDLP暫行辦法》適用對象有哪些？

QDLP企業(yè)分為試點基金管理企業(yè)和試點基金，符合條件的新設基金管理企業(yè)和存續(xù)基金管理企業(yè)均可申請試點資格。

04 《QDLP暫行辦法》主要內容及亮點特色有哪些？

《QDLP暫行辦法》共十一章五十四條，主要內容包括相關定義解釋、試點相關單位職責、試點相關市場主體的準入條件和業(yè)務范圍、試點基金管理企業(yè)的設立和試點額度申請的程序、托管人準入條件和業(yè)務職責、企業(yè)購匯及對外投資流程、行政管理人的準入條件和業(yè)務職責、企業(yè)額度管理、信息披露要求、監(jiān)督管理要求、解釋權歸屬和實施日期等。主要亮點包括：

一是“門檻低”：《QDLP暫行辦法》中要求試點基金管理企業(yè)的注冊資本不低于人民幣500萬元或等值外幣，試點基金管理企業(yè)的控股股東、實際控制人或執(zhí)行事務合伙人中任一主體或上述任一主體的關聯(lián)實體最近1年內未受所在地監(jiān)管機構的重大處罰，門檻較低。

二是“投向廣”：《QDLP暫行辦法》中規(guī)定試點基金境外投資范圍包括：境外非上市企業(yè)的股權和債券、境外上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的股票和債券、境外證券市場（包括境外證券市場交易的金融工具等）、境外股權投資基金和證券投資基金、境外大宗商品和金融衍生品等，投資范圍較廣

三是“無限制”：《QDLP暫行辦法》明確提出，在未超過海南省QDLP總額度的前提下，單家試點基金管理企業(yè)的額度申請和單個項目的投資額度無限制，試點相關單位將根據項目實際需要確定批復的試點額度。

四是“更靈活”：《QDLP暫行辦法》明確規(guī)定，QDLP試點企業(yè)對外投資額度實行余額管理，且試點基金管理企業(yè)可發(fā)起成立多只試點基金，可在其設立的各基金之間靈活調劑單只試點基金對外投資額度，各單只試點基金對外投資額度之和不得超過經試點相關單位批準的試點基金管理企業(yè)對外投資額度。

05 如何申請QDLP試點資格和額度？

擬申請QDLP試點資格和額度，需要按照《QDLP暫行辦法》要求，將相關材料遞交至省金融監(jiān)管局，省金融監(jiān)管局將組織外匯管理、市場監(jiān)管、證券監(jiān)管等單位共同審核遞交的材料，并向通過聯(lián)審的申請人出具同意開展試點、給予試點額度的書面意見。

業(yè)內人士的看法：

人民銀行海口中心支行資本項目管理處副處長張園園說，今年4月13日，海南省地方金融監(jiān)管局、國家外匯管理局海南省分局、省市場監(jiān)管局、海南證監(jiān)局聯(lián)合印發(fā)了《海南省開展合格境內有限合伙人(QDLP)境外投資試點工作暫行辦法》，標志著海南自由貿易港的QDLP試點進入實操階段。

海南的QDLP試點政策申請程序更簡便、準入門檻更低、投資范圍更廣、優(yōu)惠政策更多，如相對于上海及深圳等地的QDLP制度，海南的QDLP制度進一步放寬了最低出資、出資繳付時間等門檻性要求，轉而更加注重QDLP基金管理企業(yè)的內控管理、關聯(lián)方資質等實質性要求。

“就QDLP基金的投資范圍而言，允許海南QDLP基金投資于境外非上市企業(yè)的股權、境外上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的股票和債券、境外證券市場等，海南QDLP基金也可以投資于境外股權投資基金和證券投資基金、境外大宗商品、金融衍生品等?！彼硎?。

海南QDLP試點企業(yè)設立的申請條件：

海南的QDLP制度在監(jiān)管體系上，與上海、深圳的QDLP/QDIE制度大致相同，均從注冊資本、相關主體資質、相關人員資質等方面設置門檻，本文在此將上海、深圳的QDLP/QDIE制度與海南的QDLP制度對QDLP試點企業(yè)設立條件的要求進行對比：

（一）QDLP/QDIE基金管理企業(yè)

從上表對比可以看出，相對于上海及深圳的QDLP/QDIE制度，海南的QDLP制度進一步放寬了最低出資、出資繳付時間等門檻性要求，轉而更加注重QDLP基金管理企業(yè)的內控管理、關聯(lián)方資質等實質性要求。

（二）QDLP/QDIE基金

可以看出，在QDLP基金的設立條件方面，海南QDLP制度的門檻較為寬松。并且相較于上海、深圳試點地區(qū)，海南QDLP制度明確了合格境內投資者的認定標準、明確了已設立的私募基金管理人發(fā)起設立海南QDLP基金的可行性，體現出了海南QDLP制度對國內其他地區(qū)先行推出的QDLP制度的總結與思考。

此外，海南QDLP制度允許海南QDLP基金自行管理，取消了強制委托外部行政事務管理人的要求，提高了日常運營中的靈活度。

（三）海南QDLP試點企業(yè)的設立條件

為便于讀者更直觀地了解海南QDLP試點企業(yè)設立條件，我們將海南QDLP管理企業(yè)及海南QDLP基金的設立要求總結如下：

●海南QDLP管理企業(yè)

●海南QDLP基金